Ahoj ahoj,
vítám vás u nového dílu Newsletteru. Jako vždy začneme trhy a tentokrát to úplně růžově nevypadá, a to ani ve srovnání s Týdnem v kryptu, který jsem natáčel o den dřív. Téměř všechny projekty pomalu krvácí a zelená barva není na Coingecko příliš k vidění.
Bitcoin odepsal téměř pět procent a stojí jen 40 800 dolarů.
Ether ztratil dokonce ještě víc a prodává se už jen za 2377 dolarů.
Z TOP100 rostly nejvíc méně známé projekty. O 32 procent vyrostl za posledních sedm dní Astar, 26 procenta si připsal Flare a do třetice 22,6 procenta Siacoin.
Největší loseři jsou s poklesem o 20 procent psí meme-coin na Solaně Bonk, 17,9 procenta odepsal i Ordinals a 15,8 procenta Bitcoin SV.
Výprodeje GBTC tlačí na cenu bitcoinu
Na začátek si samozřejmě dáme pár čísel ke spotovým ETF fondům, které tu jsou s námi už více než 10 dní a jejich přijetí na trhu bylo o dost chladnější, než někteří čekali. I když, jak si ukážeme, při pohledu na některá čísla se bitcoinu vlastně daří možná o dost lépe, než to na první pohled vypadá.
Mohou za to pokračující výprodeje GBTC od společnosti Grayscale. Pro ty, co si nepamatují, co přesně jde: Grayscale už deset let pro kvalifikované investory provozoval Grayscale Bitcoin Trust, který až nyní přetvořil na spotový ETF fond. Nevýhodou trustu bylo, že cena jeho podílů ne vždy odpovídala ceně aktiv, která spravoval. Před třemi lety se nakupoval s obrovskou prémií, hlad byl veliký a možností pro klasické investory, jak mít expozici k bitcoinu, bylo málo. No a při ochlazení naopak cena aktiv často o desítky procent převyšovala cenu podílů.
To znamenalo dvě věci: zaprvé, investorům se z fondu moc nechtělo, protože by prodávali s velkou ztrátou. A za druhé – spousta spekulantů si v očekávání ETF fondů nakoupila podíly s velkou slevou.
No a obě skupiny teď ve velkém prodávají. Za šest obchodovacích dní tak GBTC odprodával bitcoiny za 2,8 miliardy dolarů a jeho aktiva klesla na 23 miliard dolarů, což je tedy pořád obrovský balík.
Krása blockchainu je, že můžete online sledovat, kolik bitcoinů Grayscale na Coinbase k prodeji vlastně posílá.
Analytik Bloombergu Eric Balchunas na twitteru zveřejňuje výborné tabulky, BTC ETF tracker už má například i Blockworks. A ta denní čísla odlivů z GBTC jsou vlastně brutální: 484, 594, 460, 582 a 590 milionů … a je možná malý zázrak, že je bitcoin stále tam, kde je.
I přesto není čas na žádnou paniku. Protože i po odečtení 2,8 miliardy prodaných podílů GBTC jsou všechna ETFka v plusu něco přes 1,1 miliardy. Lví podíl na tom tedy mají hlavně dva fondy – iShares od BlackRocku a FBTC od Fidelity, které přilákaly už 2,5 miliardy dolarů.
Balchunas odhaduje, že většina peněz nesměřuje do do ostatních ETFek a že tak investoři neutíkají od poměrně vysokých feeček, které Grayscale má (a to zlevnil z 2 % u trustu).
Všechna ta čísla ukazují, že o bitcoinová ETFka je velký zájem. Denně se přes ně protočí přes dvě miliardy dolarů a jsou jedna z nejvíc obchodovaných ETF fondů v celých Spojených státech. Co do typu komodity se z bitcoinu stalo druhé nejobchodovanější ETF aktivum, když v půlce týdne překonal stříbro.
Bitcoin is shit
Zájem rozhodně nepociťuje šéf největší banky na světě JPMorgan Jamie Dimon. Ten se v Davosu nechal slyšet, že i tak je pro něj bitcoin cituji „shit“. K tomu prohlášení se na twitteru hned přidal i bitcoinery oblíbený investor Radovan Vávra.
Coinbase konečně před soudem
A když už jsme u SEC a ETFek, tak si tu dáme i krátký update k asi nejdůležitějšímu soudnímu sporu, který nás teď čeká. Tím je žaloba ze strany americké komise pro cenné papíry SEC proti největší americké burze Coinbase. Věcí v ní je celá řada, nicméně stěžejní obvinění je, že Coinbase na své platformě obchodovala bez potřebné licence cenné papíry. Tak by se tedy podle výkladu šéfa SEC Dobbyho Genslera daly asi označit skoro všechny kryptoměny vyjma bitcoinu.
Pokud vás zajímá celé pětihodinové slyšení, šéf burzy Brian Armstrong ho streamoval na twitteru.
Základem příkladu bude určit, zda jsou tokeny projektů jako Solana, Cardano či Polygon komoditou, cenným papírem či něčím úplně jiným. Coinbase například před soudkyní argumentovala tím, že tokeny jsou blíže sběratelským předmětům než podílům ve společnosti. SEC tvrdí pravý opak, koupě tokenů je podporou většího byznysu, anglicky enterprise, a tudíž se jedná o investiční kontrakt, na základě kterého je očekávaný profit. Tedy jasný cenný papír.
Nebudu tu zabíhat do detailů a ani se snažit vyřešit, zda token Solany splňuje či nesplňuje tzv. Howeyho test, prakticky osmdesát let staré pravidlo na určení toho, co cenný papír je a co není. TADY se můžete dovzdělat.
Jen dodám, že tento případ je pro výhled kryptoprůmyslu naprosto klíčový. Otázka toho, co se na burzách v Americe vlastně traduje, vnáší do celého byznysu obrovskou nejistotu. A jelikož se ani SEC ani američtí zákonodárci příliš nemají k vytvoření nějaké legislativy, která by kryptoaktiva jakkoliv blíže specifikovala a regulovala, budou to právě soudy a hlavně tento, které to pravděpodobně do jisté míry udělají za ně.
Každopádně předsedající soudkyně Katherine Polk Failla na místě ještě nerozhodla, zda žaloba SEC odmítne či uzná za relevantní. Pokud případ není zcela zamítnut, postoupí na soudu do fáze zjišťování, kde budou obě strany předkládat další dokumenty a informace. Tak uvidíme, jak dlouho se to potáhne.
EU přitvrdí regulaci krypta
A pak tu máme ne příliš radostné zprávy z Evropské unie, kde parlament s Evropskou radou uzavřely prozatímní dohodu o regulačním balíčku nových pravidel proti praní špinavých peněz, který zahrnuje částečně i kryptoměny.
Hned na začátek zmíním, že v něm nejsou, opakuji nejsou zahrnuty apokalyptické vize, které začaly šířit některé krypto servery. Ta kvalita jejich zpravodajství je někdy naprosto šílená a když to spojíte s hysterií na twitteru, je to jedna kachna za druhou. Takže. Nedochází k likvidaci nekustodiálních peněženek, nedochází k zákazu privacy coinů ani nebude nelegální používat všechny mixéry a podobná řešení.
Každopádně.
Podle nových pravidel budou muset všichni poskytovatelé služeb nově kontrolovat transakce vyšší, než tisíc euro. Kdokoliv bude tyto sumy posílat, si tak projde větší kontrolou. Zatím není úplně jasné, o kolik bude přísnější než běžné KYC. Dá se pravděpodobně čekat nutnost dodávání většího množství dokumentů, podobně jako když na burzách obchodujete s většími obnosy.
A bod číslo dvě je podobně blíže nespecifikovaný: poskytovatelé služeb budou muset více dohlížet a omezovat rizika spojená s praním špinavých peněz u nehostovaných peněženek.
Zatím to vypadá jako spíš trochu větší zbytečný opruz, ale nic likvidačního. Uvidíme, jak to bude dál, protože ďábel se jako vždy bude skrývat v detailu.
Coindesk to dobře zanalyzoval tady.
Ethereum o krok blíž důležitému upgradu
Poslední bull-run byl celý o škálování. Jak to udělat, abyste na Ethereu nemuseli platit desítky či stovky dolarů za jednu hloupou transakci? Řešením, aspoň u této sítě, jsou druhé vrstvy. I na nich ale dnes stojí poplatky většinou desítky centů. Samozřejmě, je to o dva řády méně, než před třemi lety, ale i tak.
O další řád je má zlevnit očekávany upgrade sítě s názvem Dancun. A ten ve středu udělal důležitý krok – byl spuštěný na testnetu Goerli. Spuštění na mainnetu se očekává na konci prvního či začátku druhého kvartálu letošního roku.
Upgrade přináší hlavně tzv. proto-danksharding. Ty, které celý EIP-4844, jak se pozměňovací návrh oficiálně jmenuje, zajímá, odkážu na letní speciál, který jsem tématu škálování Etherea věnoval.
Jinak Tim Beiko už na twitteru postoval navrhované změny, které by mohly být zahrnuty v dalším upgradu Etherea. Bude jmenovat Prague/Electra.
(link TADY)
Hashrate Bitcoinu spadl o čtvrtinu
A teď ještě jedna zpráva ze světa Bitocinu. Hashrate těžařů v polovině týdne spadl o 25 procent na 450 milionů TH/s. Jedním z důvodů byly extrémní mrazy v Texasu. Tamní těžaři vyslyšeli přání regulátora ERCOT, aby velcí spotřebitelé omezili své odběry. A ukázalo se, že těžba bitcoinu opravdu může pomoct regulovat síť, jak se její zastánci snaží často zdůrazňovat. Za zhruba polovinou poklesu hashratu prý stál Foundry USA Pool a přidaly se i Luxor Mining Pool a Marathon Digital.
Frax plánuje vlastní druhou vrstvu
S novými blockchainy jakoby se roztrhl pytel a v únoru nám přibude další, který stojí za zmínku. Svůj rollup nad Ethereeum totiž v prvním týdnu příštího měsíce plánuje spustit projekt Frax. Ten stojí za stejnojmenným stablecoinem a velmi zajímavým přístupem ke stakování etherů a tokenem frxETH.
Zakladatel projektu Sam Kazemian řekl CoinDesku, že čeká TVL přes jednu miliardu dolarů ještě během prvního kvartálu.
No good luck, uvidíme, co nabídne jiného kromě dalšího programu s incentivami s názvem FXTL.
Aave na Solaně?
Největší lendingový protokol na světě Aave by se mohl spustit na blockchainu Solana. Využít by k tomu mohla řešení NEON EVM Mainnet, což je prostředí na Solaně plně kompatibilní s ethereum virtually machine.
(link TADY)
Zatím není nic oficiální, jedná se pouze o návrh na governance fóru, tzv. temp check, tedy zkouška, jak bude návrh přijat a jak se k němu komunita staví. Debata je poměrně výživná tak uvidíme, kam se posune.
To je za mě pro tentokrát vše. Omlouvám se, že je dnes newsletter trochu strohý, ale podruhé za týden se stěhuju a jsem rád, že jsem ho dorazil aspoň takhle odpoledne :-)
Tak klikněte na odběr a zase za týden!